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曾成功預測QE的傳奇人物:股市泡沫終將破裂 史無前例的財富“大挪移”正在醞釀……

  • 小白兔

  • 2018-05-23 07:37:35

一場大變局似乎正在靠近。

曾成功預測QE的傳奇人物Egon von Greyerz近日警告,商品價格相對於股票正處於60年低點,這並不單單意味著股市將崩盤,還意味著許多商品價格將大漲,“部分原因在於即將到來的通脹,這將引發惡性通脹以及弱勢美元。商品將成為資產重新定價的主要贏家,而股票、債券以及房地產等泡沫資產則會重挫,”這將導致一場史無前例的財富“大挪移”。

Greyerz進一步指出,原油價格可能飆至150美元/桶,不過貴金屬才是商品的最大贏家。當前貴金屬正處於重大突破的邊緣,這不僅會將金價推升至1920美元的高位,也會將銀價帶上50美元關口以上,還會令貴金屬價格漲至反映真實通脹水平,即金價至少站上10000美元,銀價至少飆至650美元。

匯市方面,機構認為,美元有望延續漲勢;歐元或繼續走弱;英鎊/美元投資者請“繫好安全帶”;紐元/美元進一步下行空間有限;美元/加元本週料上行。

美元有望延續漲勢

摩根士丹利維持策略性看多美元的觀點,並表示美元有望繼續上揚,“美國資料的表現繼續超越其他國家,零售銷售、工業生產以及地區性製造業調查等資料都顯示出了增長動能,而歐洲、日元以及英國的資料均不盡人意。”

美銀美林認為,10年期美債收益率可能進一步上行至3.45%,這將利好美元漲勢。

歐元或繼續走弱

花旗指出,當前並沒有足夠理由轉向策略性看多歐元/美元,“鑑於義大利仍將影響風險情緒,歐元料繼續走弱。”

法興認為,只有美元美元空頭倉位進一步解除,歐元/美元才可能築底:

在觀察倉位趨勢時,CFTC資料可能造成誤導,但在從極端看多或是看空倉位開始修正時,其與價格的關聯程度較佳。大規模歐元淨多倉以及美元淨空倉形成了鮮明的對比,當前正在修正不過程式緩慢。歐元/美元的主要支撐位在1.1720附近,進一步支撐則是九月/十一月的整固低位1.1550。

法國農業信貸稱,短期內對歐元/美元走勢持策略性謹慎態度,“隨著歐元區通脹預期再度上揚,市場普遍開始看漲歐元,然而許多利空歐元的因素似乎也需要被計入價格。本週公佈的資料或能證明歐元區一季度經濟增長放緩只是暫時性的,這可能會在一定程度上利於歐元的盤整。”

三菱日聯銀行也對歐元/美元后市給出判斷,鑑於匯價下破1.18000技術支撐位,未來可能測試1.1650水平,“美元繼續受益於10年期美債收益率的攀升。不過,本週將公佈的美聯儲會議紀要可能抑制美元近期漲勢。市場料密切關注這份會議紀要,以進一步瞭解美聯儲上一次會議中提出的對稱性通脹目標。美聯儲當時的表態被普遍解讀為將容忍通脹小幅超出2%的水平。若果真如此,美聯儲可能正在釋放訊號表示,未來幾年漸進式加息可能是有高門檻的。”

摩根士丹利表示,歐元/美元目標價看向1.15。

英鎊/美元投資者請“繫好安全帶”

荷蘭國際集團指出,隨著大量資料出爐,英央行貨幣政策態度以及英國政局等因素短期內將主導英鎊走勢,英鎊/美元本週可能出現波動,提示投資者“繫好安全帶”:

儘管我們仍然認為,市場已經對英國央行收緊貨幣政策失去了信心,但我們認為英國資料將主導政策預期。通脹壓力有望持續,汽車之外的消費支出料將回暖,英國一季度GDP增長可能上修,這些都是多頭的好訊息。

包括行長卡尼在內的英國央行官員們將在本週二發表講話,但我們認為,英央行不太可能釋放直接的政策訊號,決策者們可能樂於令資料“話事”。

紐元/美元進一步下行空間有限

澳洲國民銀行認為,當前紐元/美元已經很疲軟,進一步下行空間有限,0.68-0.69區間將提供強勁的技術支撐,“基本面上,看不出紐元繼續跌破該區間,我們的短期模型預計,匯價將在0.72附近徘徊。也並不排除紐元跌破支撐區間後再度下行的可能,美元仍處於反彈走勢中。不過,紐元下跌得越多,基本面能造成的影響也就越小。”

美元/加元本週料上行

摩根士丹利稱,尋求在1.2650水平逢低買入美元/加元,“美元對其他赤字財政經濟體貨幣,如加元,仍然具有吸引力。”

加拿大帝國商業銀行結構性看多美元/加元,二季度末目標價格1.30,三季度末目標價格1.32,“油價的攀升並沒有對加元造成太大影響。儘管加拿大一季度末出口回升,但投資者應當注意月度商品貿易赤字,當前與貿易相關的外匯資金流動令加元承壓。不過,鑑於加拿大經濟增速在2%左右徘徊,1月以來的增長停滯似乎預示著未來的經濟增速。這可能導致加拿大短期利率上揚。”

北歐聯合銀行則從NAFTA的角度分析稱,美元/加元本週料上行:

2016年以來,美元/加元與大宗商品價格之間的分歧可以歸咎於NAFTA風險溢價的持續變化。一直以來,每次NAFTA成為媒體關注的焦點時,美元/加元都在基於商品的公允價值水平上方交投,而2017年夏季加元的上漲,則是伴隨著NAFTA“失寵”於媒體。

進入NAFTA被關注的一週,我們認為美元/加元可能進一步上行,儘管當前匯價已經計入了NAFTA風險溢價。

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