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外資正在凶猛湧入中國資本市場 股債反彈背後隱藏著這些利好_指數

  • 小白兔

  • 2019-02-17 13:41:24

  2019年開年,外資已開始大舉流入A股市場。不少機構預期,今年外資流入中國資本市場的規模將再創新高,不僅是股市方面,債市也將同樣迎來大筆資金流入。

據CNBC援引花旗銀行稱,得益於部分本土資產被納入國際指數,2018年全年,中國資本市場迎來了1200億美元的創紀錄外資流入,而2019年,這一數字將進一步上升至2000億美元。花旗表示,外資向中國債市和股市的流入將繼續支援中國國際收支。

最近一年中,中國資本市場曾迎來兩個大新聞:A股納入MSCI新興市場指數,以及中國債券納入彭博巴克萊指數。

2018年6月1日,A股正式納入MSCI新興市場指數系列,去年8月,納入比例上調至5%。外資持續受到吸引,源源不斷流入中國股市。

事實上,包括新興市場ETF、iShares MSCI全球ETF在內的許多指數基金、ETF基金都直接參照MSCI指數進行投資,這也導致在A股加入MSCI指數後,全球的很多基金經理不得不跟隨增加了在A股市場上的投資。

年內,市場人士將重點關注A股在MSCI指數中的新變化:

本月月底,MSCI將公佈是否進一步上調A股納入因子的最終結果。如獲準通過,將在今年兩度上調納入因子,最終將提高到20%。

國盛證券張啟堯團隊分析認為,外資湧入A股的原因主要有三:首先,目前中國的資產配置中外資佔比較低,存在“水往低處流”效應;其次,中國資本市場對外開放程式加速;最後,經過2018年的調整,A股估值接近底部。長期來看,還有數萬億增量資金等待入場。

股市互聯互通機制同樣是吸引外資的重要因素。據CNBC援引日本瑞穗銀行駐香港高階亞洲外匯策略師Ken Cheung表示,2019年開年以來,北上資金大幅提升,在MSCI公佈決定之前,A股權重上升的預期已經引發大量外資通過滬、深股通提前“跑步入場”。

資料寶跟蹤資料顯示,滬指本週上漲2.45%,北上資金淨買入263.71億元,已經連續第七週淨買入。開年以來累計淨買入926.06億元。

此外,滬倫通有望在今年開通,進一步為外資大舉進入A股市場開啟通路。

債市方面,在剛剛過去的1月31日,金融資訊公司彭博正式確認,人民幣計價的中國國債和政策性銀行債券將自 今年4月起被納入彭博巴克萊全球綜合指數。納入後,中國債券在該指數中的佔比達到6%,一躍成為全球佔比第四大的市場。

據第一財經援引瑞銀亞太區固收主管Hayden Briscoe稱,這預計將吸引約2500億美元外資流入中國債市。

兩件大事共同反映出中國資本市場正在不斷擴大開放,今年1月14日,中國國家外匯管理局表示,為滿足境外投資者擴大對中國資本市場的投資需求,合格境外機構投資者(QFII)總額度由1500億美元增加至3000億美元,是近幾年來最大的提升幅度。

隨著中國國內對進口商品的需求增加,人口結構面臨老齡化壓力,對外資的依賴程度逐步提高。摩根士丹利此前曾在報告中預測,中國經常專案順差或將在2030年結束。基於這一現狀,目前外資踴躍流入的形勢或將是一個較強的利好因素。

隨著中國國內對進口商品的需求增加,人口結構面臨老齡化壓力,對外資的依賴程度逐步提高。摩根士丹利此前曾在報告中預測,中國經常專案順差或將在2030年結束。基於這一現狀,目前外資踴躍流入的形勢或將是一個較強的利好因素。

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